新年第一周，LED行業(yè)就出現了顯著上漲，LED行業(yè)(申萬指數)1月2日上漲7%，1月3日上漲3%，成為了表現最好的行業(yè),投資者紛紛在猜測是否有什么重大利好，但事實上，據我們了解，期間并沒有出現顯著利好，我們不妨從行業(yè)投資的邏輯重新梳理。 LED景氣上行的幾點原因 技術的進步決定LED行業(yè)的成長，LED燈替代節(jié)能燈是產業(yè)發(fā)展的趨勢，而在政策的支持以及產品價格持續(xù)的調整下，LED燈作為家居照明用已經具有了經濟效應，未來行業(yè)滲透率將出現快速提升;而全球LED需求的上升也將使得中國LED行業(yè)景氣隨之提升。 市場并沒有完全反應LED行業(yè)景氣上行的趨勢 預計LED行業(yè)14年業(yè)績增長的區(qū)間在30%-50%，并且2013年一季度業(yè)績基數較低，一季報在低基數影響下有望保持30%以上增長，而目前市場給予的14年估值僅為24倍,并未完全反應行業(yè)景氣上行的趨勢。 LED行業(yè)是成長股中具有“相對美”的行業(yè) 市場總是尋找“相對美”的行業(yè)，2013年乳制品的大幅上漲就來自于其他消費品特別是白酒行業(yè)景氣的下滑，因此在2014年成長股表現分化這樣的背景下，LED就是2014年具有“相對美”的成長股行業(yè)，值得投資者重點關注。
鋁門窗幕墻其實是鋁型材及鋁擠壓制品的一種延伸產品，目前我國大多數的鋁型材廠都直接進入了鋁門窗幕墻的生產領域，經過市場的逐步淘汰，部分企業(yè)成為鋁門窗幕墻生產的主力。在我國絕大多數的既有建筑中，90%以上屬于高耗能建筑。而在高耗能建筑中，門窗的能源消耗就占了近一半。正如業(yè)內人士分析，建筑節(jié)能的關鍵是門窗節(jié)能。因此，采用節(jié)能鋁門窗，并對現有建筑門窗廠家進行鋁改造，是我國能源形勢的客觀要求，是市場發(fā)展的必然趨勢。 為緩解能源約束的矛盾和環(huán)境壓力，國家發(fā)改委發(fā)布了《鋁中長期專項規(guī)劃》。這是改革開放以來，我國制定的第一個鋁中長期規(guī)劃。今年以來，受國家出臺的建筑鋁政策影響，鋁環(huán)保型門窗和廠家的使用比率正在逐步提高。在建筑鋁政策的推動下，鋁合金鋁門窗、玻璃鋼鋁門窗、鋁塑復合門窗等一大批節(jié)能環(huán)保鋁產品不斷涌現，新品迭出。大力發(fā)展鋁門窗廠家，不管是經濟效益還是社會效益，都是十分巨大的。 隨著我國建筑鋁標準相繼出臺和實施，鋁門窗廠家越來越受市場青睞。各地房地產開發(fā)商積極響應建筑鋁大潮，為實現鋁建筑的社會和經濟效益雙贏做貢獻，據不完全統(tǒng)計，目前建筑鋁型門窗的市場占有率提高較快，已占到整個門窗市場的50%。 我國正處于建設鼎盛期，每年建成的房屋面積近20億平方米，超過所有發(fā)達國家年建成建筑面積的總和，但不可忽視的是97%以上是高耗能建筑。如果以此推算，預計到2020年，全國高耗能建筑面積將達700億平方米。因此，如果現在不注重建筑鋁設計，將直接加劇我國能源危機。 早些年，我們就感覺到鋁合金門窗在三四線城市的發(fā)展速度要比一二線城市要快，發(fā)展空間要大，這次《規(guī)劃》的出臺，更是為這個預期增加了源動力，從宏觀政策上支持了這個觀點。
